Trh s oceli je volatilní ve třetím čtvrtletí roku 2025! Snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému vyvolalo globální uvolnění, zatímco domácí politiky pracují v tandemu pro stabilizaci růstu. V oblasti nabídky a poptávky na oceli existuje významný nesoulad: vysoká produkce a vysoká úroveň zásob kontrastují se silným výrobním sektorem a slabým stavebním průmyslem, s odlišnými trendy v horké - válcované cívce a výztuž. Trh s futures zažívá intenzivní býk - Bear Tussle, s povstání kolísající v rozsahu. V krátkodobém horizontu se zaměřte na implementaci politiky a splnění poptávky. Klikněte sem pro podrobná operační doporučení.
Od třetího čtvrtletí roku 2025 vstoupil globální trh z oceli do komplexní fáze charakterizovanou komplexní souhrou více faktorů. Oficiální zahájení cyklu snižování sazeb Federálního rezervního systému přetvořilo globální prostředí likvidity. Domácí makroekonomické politiky nadále stabilizují růst, zatímco základní nabídka a poptávka v oceli a změny nákladů se navzájem vyrovnávají. Futures trh je jasně poháněn očekáváním. Krátká - Termínská podpora je níže silná a doporučuje se postupná hotovost -.
Začíná uvolňování v zámoří, ale objevují se divergence
Federální rezervní systém pravděpodobně oznámí na svém zářijovém zasedání o 25 základních bodů, čímž sníží referenční sazbu na rozsah 4,00%- 4,25%, což znamená oficiální začátek nového uvolnění cyklu. Zatímco toto rozhodnutí splňovalo očekávání trhu, v rámci Federální rezervní rady se objevily významné divize, přičemž nový guvernér Stephane Milan nesouhlasil od menšího snížení sazeb, což upřednostňuje podstatnější politiku uvolňování. Trumpova administrativa nadále tlačí na Fed, přičemž ministr financí Bennt veřejně vyzval k „dostatečným“ škrtům, aby stimuloval ekonomiku a poskytoval skromnou podporu komoditám. Historické údaje ukazují, že počáteční fáze cyklu snižování rychlosti Fedu jsou často doprovázeny posunem v průmyslových cenách kovů nahoru. Současná situace se však liší v tom, že globální hospodářské oživení se výrazně liší a oslabuje vzestupnou hybnou sílu komodit.
Domácí politiky jsou poháněny dvojím zaměřením na stabilizaci růstu a průmyslové správy.
Domácí politiky se vyznačují „makroekonomickou stabilizací poptávky a mikroekonomických strukturálních úprav“. Pro stabilizaci růstu, fiskální politika nadále uplatňuje svůj vliv, přičemž vydávání zvláštních dluhopisů udržuje rychlé tempo a poskytuje finanční prostředky na projekty infrastruktury. Větší znepokojení má aspekt správy odvětví. Vedoucí úředníci jasně nastínili „Anti {- involuční“ přístup k řešení „nízkého - ceny, nepokojné konkurence“ v ocelářském průmyslu. I když je tento přístup méně silný než vedlejší reformy nabídky - z roku 2015, vysílá důležitý signál pro optimalizaci průmyslového ekosystému. Dopad průmyslových politik na očekávání trhu se výrazně zvýšil. Pověsti o výrobních omezeních v Pekingu - Tianjin - Hebei Region před zářijovým vojenským přehlídcem již vyvolaly tržní obavy, přičemž některé ocelové mlýny již dostávaly relevantní oznámení. Toto řízení očekávání se stalo klíčovým faktorem ovlivňujícím krátké - fluktuace termínových cen. Účinky tohoto balíčku politiky se postupně projevují a důvěra na trh byla do jisté míry obnovena.
Neshoda a konkurence s náklady na poptávku a konkurence s poptávkou
Strana nabídky je charakterizována „vysokou produkcí a vysokou zásobou“. V září dosáhl průměrný denní výkon horkých kovů vzorkovacích ocelových mlýnů 2,4055 milionu tun, pět - rok. Ziskové marže z ocelového mlýna zůstaly na relativně vysokých 64,17%, což naznačuje silné produkční nadšení. Tlak zásob se stále hromadí, přičemž zásoby pěti hlavních ocelových odrůd se neustále zvyšují. Tlak na tovární zásoby se postupně přesouvá do sociálního skladování a vyvíjí významný tlak na stranu nabídky. Poptávka - vzorec boční diferenciace „silné výroby a slabá konstrukce“ se stává stále jasnějším. Realitní průmysl zůstává ve fázi zdola. Zatímco sazba financování stavebních projektů se zlepšila, zotavení je pomalé. Výroba se stala jasným místem v poptávce, se silným růstem nových energetických vozidel a vysokým - koncovým zařízením, zejména zvyšováním poptávky po vysoké - kvalitní oceli. Tento strukturální rozdíl vedl k odlišnému výkonu v různých kategoriích produktu, s horkým - válcovaným napájením cívky a poptávkou relativně vyváženou, zatímco výztuž stále oslabuje. Na straně nákladů je odlišný trend cen „slabé železné rudy a silné koks“. Nabídka a poptávka na trhu s železnou rudou jsou vstřícné, zatímco Coke poskytuje určitou podporu cen hotových produktů.
Konflikt mezi očekáváním trhu s futures a realitou
Hlavní kontrakty Futures na výztužku vykazovala rozsah - vázané fluktuace a divergentní býčí a medvědí trhy ve třetím čtvrtletí. Ceny kolísaly mezi 3 050 a 3 200 juanů/tun, uzavíraly na konci měsíce 3 120 juanů/tun, což je mírný nárůst o 1,1% od začátku čtvrtletí. Objem obchodování se v reakci na zprávy výrazně zvýšil a demonstroval citlivost kapitálu na politické signály. Struktura základu vykazuje sezónní charakteristiky, což odráží rostoucí podporu na spotovém trhu. Technicky, Rear Futures tvořily vzorec „W -}, ale vzhůru byla nedostatečná a nedokázala účinně prolomit úroveň odolnosti klíčových. Tržní sentiment zůstává opatrně optimistický a s rostoucí divergencí mezi býky a medvědy. Býci se primárně vsazují na zmírnění politiky a poptávku v nejvyšší sezóně, zatímco medvědi se obávají inventáře a pomalého trhu s nemovitostmi. Tento vyrovnávací akt mezi očekáváními a realitou vedl ke zvýšené volatilitě cen, přičemž od září se denně průměrné výkyvy rozšířily.
Celkově ocelový trh v současné době vyrovnává příznivé politiky s tlakem z základů. V krátkodobém horizontu by měla být věnována pozornost tempu úrokových sazeb Federálního rezervního systému, provádění omezení domácí výroby a do výše, do jaké míry je poptávka z nákupních festivalů „zlatý září a stříbrný říjen“. Očekává se, že Futures Rerar budou udržovat rozsah - vázaný vzor s posunem vzestupného zaostření. Útěk bude vyžadovat podstatné zlepšení v oblasti nabídky a poptávky nebo další zpřísnění politiky. Investoři by měli přijmout rozsah - Bound Trading strategie se zaměřením na příležitosti, které odpovídají politickým očekáváním a základy.
